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PE投资人吐槽中概股回归潮:第一个去抢劫成功了

时间:2017-12-09 23:34来源:网络整理 作者:织梦58 点击:
PE投资人吐槽中概股回归潮:第一个去抢劫成功了,后面一群人打着灯笼去抢劫,“举中概股回归为例,这是一个典型

  暌违2017年,股权投资市场现状几何?哪些经验需要碰撞、分享?2018风往何处?新一年,VC、PE有哪些策略变化?行业里,又将缔造怎样的商业传奇……2017年12月6-8日,由清科集团、投资界主办的“第十七届中国股权投资年度论坛”在京举行,汇集股权投资界巨匠精英,从趋势、策略、行业角度剖析这个时代。

  在影响力对话环节,前海母基金执行合伙人,前海方舟董事、总裁陈文正、长江产业基金董事总经理何文熹、联新资本创始合伙人曲列锋、平安资本董事总经理孙树峰、招银国际资本首席投资官王红波、鼎晖投资创始合伙人王霖以“新时代PE投资机会”为主题进行了精彩讨论。

PE投资人吐槽中概股回归潮:第一个去抢劫成功了,后面一群人打着灯笼去抢劫

  精彩观点

  1、未来30年你在中国做不到第一,你在全球就没有机会,中国第一有可能是全球第一。在这个时代下就会诞生一批世界级的企业,AT只是开始。

  2、产业资本进来了以后,直接抢了VC的饭碗。

  3、A股现在IPO否决率非常高了,说明了Pre-IPO这种投资属技术含量非常低,这个时代慢慢要结束了。

  4、如果回头看一年两年前,中国资本市场没有那么多千亿级的母基金,如今新的产业基金都是千亿级的,这是中国从来没有出现过的情况。

  5、举中概股回归为例,这是一个典型的套利行为。很多中概股公司过了成长点,大多属于平台期,没有成长性,一个没有成长性的公司为什么要回A股?因为有利差,这里PE高,人傻钱多。

  以下为演讲实录,由投资界(微信ID: pedaily2012)编辑整理

  陈文正:我们这个行业发展日新月异,来自清科的数据显示,目前资产管理规模达8万多亿,十几万的从业人员,清科的年度论坛一年比一年红火。年度论坛年年开,我们新的GP不断的涌现,很多各行各业的人也不断地加入我们的队伍,所以我想在讨论新时代之前,请各位对每个机构作一个简单的介绍,同时讲一件2017年你最认为能代表你们机构的事。

  一家本土PE的15年轨迹

  王霖:一提到鼎晖,有的人最近就说,鼎晖就投了猪、牛、羊,已经落后了,其实我就觉得这是对鼎晖还不太了解,鼎晖不但投了猪、牛和羊,也投了一批科技代表性的企业,比如说十几年就投了360、分众传媒,在医疗领域投了30多个公司,有10家在国内外上市了。

  其二,鼎晖投的猪、牛和羊,也是跟着时代的。十九大的报告大家看了,现在社会的矛盾是人们对美好生活的追求和社会发展的不平衡、不充分的矛盾,而30年前社会主要的矛盾是相对落后的生产力和人民物质生活水平的矛盾,实际上改革开放的30年,是解决了衣食住行。

  鼎晖投的项目跟生活比较多,蒙牛、双汇和雨润,抓住了新时代的主线条,在消费品的投资成功掩盖了其他的投资。现在整个社会在转换了,人们不仅解决衣食住行的这些问题,更主要的是美好生活。2017年,我们今年投了商汤科技,这个企业在我们投资之前,影响力没有那么大,鼎晖投了一亿美金之后,那一轮融资融了4亿多美金。社会发展进入了新的时代,人工智能时代的开始,这是一个白纸。

  20多年前,计算机深蓝战胜了国际象棋大师,那个时候你要投人工智能,我估计会亏得一塌糊涂,但是人工智能今天已经深入到我们的生活,不但是技术的创新,更重要的是在生活的应用,产生真正的现金流和利润。这个时代到来了,我觉得投资商汤科技非常值得我们骄傲。

  陈文正:鼎晖从牛奶、猪肉到人工智能了。我们PE里面业务范围最广的是鼎晖投资,能不能把你们几个板块简单说一下?

  王霖:实际上鼎晖投资是一个综合资产管理平台,最初是PE,王功权加入鼎晖后又把VC这一块做起来了,慢慢延伸到二级市场,又有地产基金,现在在海外做得还是不错的。还有夹层,现在做得也非常不错,还有财富管理,所以我们整个资产类型比较多,从长期、中期和短期,风险高中低都有,有点像美国的黑石,我们去美国,他们说鼎晖投资就是中国的黑石,所以我们产品链比较长。

  陈文正:股权这一块占的规模比例有多少?

  王霖:VC自从功权离开了之后,走了不少人,很多都去创业了,他们创业有的非常成功,我也是个人创业者的LP,支持他们。后来我们对这个业务进行了重组,把VC和成长纳入一个新的板块,这个板块叫创新成长基金,现在是一个独立的团队。

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